[摘要] 近一段时间，“万达”又被推到了风口浪尖!本报率先对万达百货退出济南的消息进行报道后，省内其他媒体纷纷大篇幅跟进，一时间，“万达”两字成了高频词。
“使命终结说”被坐实
关于两大业态被废，“使命终结说”显然已被坐实。此前，招商压力使得万达不得不建立自有品牌作为主力店来“撑场”，甚至“填场”，以达到快速招商、快速复制的目的，万达百货和大歌星就应时而生。但当其定位为支持招商时，其盈利能力则被排在了第二位。万达百货直到2013年仍处亏损状态，去年万达百货虽然已完成利润目标，但并未公布具体数据。
公开信息显示，大歌星2014年收入为7.67亿元，而整个KTV行业在2013年就已经变成了负增长。去年万达集团总收入达2424.8亿元，万达百货收入占比为10.5%，而大歌星收入仅占0.3%。与其他兄弟公司动辄上百亿、千亿规模相比，大歌星的“小体格”实在不起眼。而近几年，百货业和KTV行业都江河日下，在行业进入下行通道时，万达百货和大歌星被边缘化的危险就越来越大。
据悉，一些选址偏僻、客流稀少的万达百货为了招徕品牌入驻，不惜补贴装修甚至直接返利给品牌商，万达集团一度“输血”供养万达百货。据悉，济南万达百货也对部分品牌提供装修补贴。但随着万达广场规模不断扩大，“培育”万达百货负担越来越重，“断奶”则是早晚的问题。如今，伴随万达广场的运作成熟以及万达品牌逐渐被业界认可，万达百货和大歌星作为商业地产的“配角”，都已经完成了历史使命，可以“功成名退”了。难免沦为“变现工具”
此前就有消息称，万达大歌星旗下门店将全部转让，目前已成功转让15家，价格从150万—800万不等，按平均价计算，整体转让费将达到3.6亿元。大歌星直接隶属于万达集团，整体卖出的话，只涉及员工分流问题，可以相对轻松地完成变现。万达百货则不同，关闭一家门店就涉及上百品牌。尽管济南万达百货相关负责人表示，多数品牌正好是7月底合同到期，而实际上，不少品牌告诉记者自己的合同并未到期。
据了解，目前部分业户，尤其是相对比较知名的，正与万达百货协调赔偿事宜，根据记者了解到的信息，赔偿数额多的甚至接近100万。此外，单是济南万达百货就有80多位工作人员或面临解约，所以万达百货并入万达商管之路还有很长要走。不过，废弃万达百货后，该区域如果能够实现市场化招商，不用靠母体补贴，对于万达集团来说，何乐而不为呢?
但让人担忧的是，统一并入商管的万达百货，甚至部分万达广场是否也会像大歌星一样沦为变现工具也未可知。早在2005年，万达集团因迅速扩张急缺资金便将包括泉城路万达在内的9个城市的商业广场，以31亿元的价格卖给了外企——麦格理集团。直到现在，东家换了好几茬，整个商场却日趋惨淡。
看起来很美的轻资产模式
从万达集团所强调的轻资产转型来看，为变现卖掉部分产业也有可能。王健林在2014年工作报告中就提到，“今年原计划开业的26个万达广场已在建，无法改成轻资产模式，明年开始每年开业万达广场50家以上，到2020年目标累计开业超过380家。”然而旭美商业CEO潘韬分析，“真正要做商业地产的轻资产模式，不会比做重资产更容易，更不是一个可以低门槛或无门槛进入商业地产的路径。”
据了解，万达过去的重资产模式，靠的是低廉的土地成本，项目中大比例的住宅销售和高额销售利润，以及高周转支撑的现金流平衡术，商业物业的开发和持有是拿地和营销的重要手段。过去十年，在金融工具不足，商业物业低下的大环境下，租售结合、以售养租成为中国企业切入商业地产的模式。而万达要推的轻资产模式则是万达广场的设计、建造、招商、运营等都由万达自己做，使用万达广场品牌，但所有投资由别人出，资产归投资方，万达与投资方从净租金中分成。实际上，企业之所以对轻资产模式趋之若鹜，是因为住宅地产高利润的黄金十年一去不复返，“以售养租”的“万达重资产模式”难以为继。
而实际上，此前卖出的泉城路万达就颇有轻资产模式的影子。当时麦格理集团接手后，仍然由万达集团输出管理，直到2012年双方彻底分手，万达广场才更名为悦荟广场，如今它又被北京仲量联行物业管理公司接手，地处黄金商圈的原万达广场却日渐没落。“商场更换管理者，受影响的便是业户，之前济南便有商场被反复抵押，多次易主，业户叫苦不迭。”济南一商界资深人士表示。鉴于万达集团又一轮高速扩张的计划以及其“烧钱”的电商布局，卖掉部分万达广场来换取支撑转型的庞大资金也未为可知。
相关链接
万达的四次转型
次1993年由地方企业转向性企业。
第二次 2000年由住宅地产转向商业地产。
第三次2006年 从单一房地产转向商业地产、文化旅游综合性企业。
第四次2014年 从空间上看，万达从国内企业转向跨国企业;从内容上看，万达从房地产为主的企业转向服务业为主的企业，形成商业、文化、金融、电商四个支柱产业。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
