[摘要] 周一中国货币利率大幅上涨,因为在月末前,小银行争相囤积现金储备,同时大银行叫停了贷款活动。上海一家外资银行的经纪人表示,现在的(信贷)环境很紧张,但业内普遍预计,接下来的几天,情况将缓慢地缓解。
据路透本周一报道:中国货币市场利率在月末再次飙升,大银行叫停了贷款。
虽然,看起来这全都归咎于月末因素:
交易员表示,周一中国货币利率大幅上涨,因为在月末前,小银行争相囤积现金储备,同时大银行叫停了贷款活动。上海一家外资银行的经纪人表示,现在的(信贷)环境很紧张,但业内普遍预计,接下来的几天,情况将缓慢地缓解。
经纪人表示:“部分原因是月末因素,部分是因为大银行没有增加放贷的资金,所以现在市场有点紧张。”他还补充道,虽然(银行间市场资金)价格明显走高,但交易额还是相对较小的,因为的银行叫停了银行间交易。在月末前,中国的企业和银行都会囤积现金来支付分红和满足存贷比的监管要求,这增加货币市场利率的周期性上涨压力。
今天早上9点22分,7天债券回购协议的交易量加权平均价格开盘报出了不寻常的5%报价。交易员表示,利率是走高了,但鉴于月末因素,这并不是特别高,这个报价之后跟上的几个报价也都在相同的区间。
这个月的前三周,中国四大银行已经流失了1万亿元的存款,单单周就流失了7000亿元。这个吓人的消息源于中国最权威的财经媒体上海证券报。日前,酝酿了两年的招商银行再融资方案终于拿到了证监会的发行批文,市场担忧这可能引发再融资的群体效应,A股流动性压力不可避免。同时,银行再融资重启或也反映出银行正在加速备战利率市场化冲击。
招商银行24日公告称,证监会已批准该行30.74亿股A股配股申请,据粗略估计,招行此番配股融资总额约为285亿元。事实上,这并非银行年内再融资的单。有市场人士猜测,银行业再融资的群体效应可能被激发。若与随时可能重启的IPO相叠加,引发的抽血效应不可避免。
事实上,2013年上半年,与A股IPO"冰封"形成鲜明对比的是,再融资市场持续活跃。但并非所有的再融资利好股价,其中超过五成跌破其当初增发价格,金融股首当其冲,兴业银行自增发以来股价下跌10%,兴业证券则下跌20%。而上涨的个股以中小板为主,欧非光、建新矿业等股价翻番。
贷款利率下限取消后,利率市场化进程提速,就差最关键的存款利率放开一步。利率市场化趋势下,常年坐吃“利差”就能赚得盆满钵满的银行将受到重大冲击,而利润增速的下滑无疑也令银行内生的资本补充能力受限。在此背景下,银行再融资重启或许可以反映出银行正在加速备战利率市场化冲击。
“利率市场化将抬高银行资金成本,例如去年两次扩大存贷款利率浮动空间后,各家银行均或多或少上浮了存款利率。此外,利率市场也压低了银行贷款,由于竞争激烈,很多企业客户尤其是优质大型企业客户肯定会要求银行更大幅度的利率下浮。”农业银行宏观研究员付兵涛指出,面对利差收窄,一些银行可能会期待通过做大规模来“以量补价”,因此银行的存贷款规模扩张也会受限。
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