[摘要] 港股经过一轮调整后呈现反弹，内房股异动急升，多只内房股股价见一年新高。内房股近期跑赢大市，主要是从公布的数据方面看，行业短期有转暖迹象。本月初中指研究院最新数据显示，10月全国100个城市(新建)住宅平均价格为每平方米8768元人民币，环比9月上涨0.17%。这也是自6月止跌后连续第5个月环比上涨。
港股经过一轮调整后呈现反弹，内房股异动急升，多只内房股股价见一年新高。内房股近期跑赢大市，主要是从公布的数据方面看，行业短期有转暖迹象。本月初中指研究院数据显示，10月100个城市(新建)住宅平均价格为每平方米8768元人民币，环比9月上涨0.17%。这也是自6月止跌后连续第5个月环比上涨。
随着销售企稳、房企业绩好转、地方政府政策微调，房地产市场升温预期明显提升。从百城指数变化来看，房价指数保持连续环比回升的态势。尽管当前房价较去年同期仍有下降，但同比跌幅已经收窄。数据显示，从同比的角度看，100个城市住宅均价仍连续第7个月下跌，跌幅为1%，但比9月缩小0.4个百分点。住宅价格中位数为每平方米5,850元，环比上涨0.86%。
无独有偶，国家统计局上周日公布10月份70个大中城市房价指数，其中我们发现房价环比上涨的城市个数较上月有所增加。一手房市场上，虽然10月份房价环比上涨的城市个数低于今年7月50个城市房价环比上涨的峰值，但已由9月份的31个小幅增加至35个。虽然10月份房价环比下跌的城市个数仍然高于今年7月9个城市房价环比下跌的值，但已由9月份的24个下跌至17个。
过去两个月，买入内房股的原因各有不同。例如：润地和中海外是土地储备充足；SOHO中国是转型，资产价值有待释放；而恒大地产是低估值；部分内房股本身亦具备息诱及追落后，碧桂园、花样年、恒大、合景泰富及富力等多只内房股股息率约达4至6厘且股价较落后。
房市调控政策短期不可能松动
今后一段时期，影响楼市走势的很多因素都有可能发生变化，确定的是，严厉的房地产市场调控政策短期内不可能松动。三季度宏观经济数据显示的见底信号，更为坚持房地产调控增添了一份底气，因为经济下行压力而放松房地产调控的可能性越来越低。
今后一段时期，严格执行现有各项调控政策、巩固调控成果将是房地产市场政策面的主基调。因此，现有调控政策比如差别化信贷和限购将继续存在以防止房价反弹，而房产税将很快向更多城市推广，从而在持续地抑制房地产投资需求。
尽管房价上涨的核心风险仍然存在，政策仍然将对房价地价反弹势头保持警惕。由于数据显示流动性持续改善和去库存速度超预期，以及市场对房价的预期变得更为乐观。我们对房屋需求尤其是一二线城市房屋需求较为乐观。因此我们建议投资者抓住具充足土储、负债率相对较低且估值合理的开发商。
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